私募股权进军美国法律行业 Charlesbank拟收购WSHB股份

fudashuai

       美国私募股权公司查尔斯银行私募股权公司正就收购律师事务所WSHB股权进行深入谈判，该项交易估值约7亿美元，将成为私募股权对美国法律行业规模最大的投资之一。此次交易采用“管理服务组织”模式，使非律师主体得以收购美国律所权益，从而规避美国大多数州禁止非律师拥有律所所有权的职业伦理规则。

　　查尔斯银行此前曾于两年前运用类似结构收购了会计师事务所Aprio。此次拟收购的WSHB总部位于洛杉矶，拥有超过550名律师，专注于为企业在产品责任、人身伤害及其他索赔领域提供辩护服务，在全美设有43个办事处，并在伦敦保险市场开展业务。

　　WSHB向潜在买家表示，私募股权及诉讼融资机构的大规模资金注入已使人身伤害及其他责任索赔案件激增，该所若无额外资本支持将难以承接更多辩护业务。资料显示，WSHB正寻求财务支持以招募同行律所团队并拓展国际业务，包括中美洲和南美洲市场。

　　据知情人士透露，查尔斯银行计划收购一家新实体的股份，该实体将容纳WSHB的后台及其他非法律业务，即管理服务组织。该结构将律所拆分为两部分：律师所有的法律咨询实体及管理服务组织，后者持有剩余资产并以收取费用形式向律所提供服务。交易价格基于WSHB 2026年预计4600万美元收益的倍数确定，企业价值约7亿美元，预计将在未来数周内签署协议。

　　过去一年来，美国法律行业及投资者对管理服务组织模式的兴趣持续增长。包括昆鹰律师事务所、McDermott Will & Emery及宝维斯律师事务所在内的大型律所均曾与私募股权机构或银行就相关方案进行探讨。该结构已越来越多地应用于人身伤害律所收购及人工智能法律科技初创企业的创建中。

　　然而，管理服务组织模式在美国伦理规则下尚未经受广泛的法律检验，部分律所所有者和投资者对此持审慎态度。支持者则认为，若结构设计得当，该模式不仅能确保私募股权方不介入案件决策，还能使律师从商业事务中解放出来，更专注于客户服务。类似结构此前已被私募股权用于收购医疗及牙科诊所，近年来亦扩展至会计师事务所领域。Aprio在2024年与查尔斯银行的交易中获得资金后，即用于收购其他会计事务所并借助亚利桑那州允许非律师拥有律所所有权的政策进入法律服务市场。（环球市场播报）