市值一天蒸发1800亿美元！云业务不及预期，谷歌困局何解？

fudashuai

       春节期间，美股科技公司纷纷发布2024年四季度财报，包括苹果、微软、英特尔等，2月5日，谷歌母公司Alphabet也公布了截至12月31日的2024年第四季度财报。从数据来看，谷歌各方面表现均优于上年同期，但由于不及分析师预期，且该公司还要在此基础上大幅提高2025年的资本开支，财报发布后其股价跌近7%。

　　与此同时，谷歌在全球遭遇的众多“反垄断”诉讼和调查又新增一笔。据国家市场监督管理总局2月4日公布的消息，因涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》，谷歌公司将被立案调查。在业内人士看来，全球累计的反垄断官司，让谷歌损失的不仅是罚单上的数额，还会让其品牌声誉和业务发展受到影响。

　　云业务表现未达预期

　　财报显示，谷歌第四季度实现营收964.69亿美元，同比增长12%，但不及分析师预期的965.6亿美元；净利润为265.36亿美元，较上年同期的206.87亿美元同比增长28%；每股收益为2.15美元，上年同期为1.64美元，不及市场预期的2.13美元。

　　“第四季度是一个强劲的季度，这得益于我们在AI领域的领导地位和整个行业的发展势头。结果表明，我们以差异化全栈方式进行AI创新，我们的核心业务展现出持续实力。” Alphabet公司CEO桑达尔·皮查伊如是说。

　　从各业务部门的表现来看，谷歌搜索及其他业务营收为540.34亿美元，同比增长12.5%；YouTube广告业务营收为104.73亿美元，同比增长14%；这几年备受关注的云业务营收为119.55亿美元，同比增长30%，但低于分析师预期的121.9亿美元。

　　记者注意到，比谷歌早几天公布财报的微软，云服务业务的收入增长同样不算理想。据微软近日发布的2025财年第二财季（截至2024年12月31日）财报，其智能云部门营收为255亿美元，同比增长19%，其中Azure和其他云服务收入增长31%，低于第一财季33%的增速。

　　艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅对《华夏时报》记者表示，谷歌和微软的云服务增长不及预期是由多方面因素造成的。“这两家企业在市场创新和竞争中未能持续保持领先地位，而新产品、新品牌和新企业如雨后春笋般涌现，形成了激烈的竞争态势。此外，全球经济的不稳定性和宏观经济的变化，也对这两家公司的相关业务产生了一定影响。”

　　然而，即便在云服务收入不及预期、DeepSeek低成本开源模型爆火的情况下，谷歌仍表示2025年将大幅提高资本开支，尤其在AI方面，预计全年资本支出达750亿美元，远超市场预期。

　　“人工智能无疑是所有企业都无法忽视的布局方向，从自身的技术创新、应对市场竞争以及新的业务布局等角度来说，谷歌本身有很大的需求；从最近股市的表现来看，资本市场对DeepSeek给予了高度认可，这对于谷歌在市值和股价方面的提升可能也有帮助。”张毅对本报记者说。桑达尔·皮查伊也在业绩会上提及DeepSeek的大模型，他表示，全球范围内更便宜的AI兴起，只会增加这项技术的采用率，谷歌将由于其数十亿用户的规模而受益。

　　总体来看，谷歌过去一个季度的业绩表现十分稳定，处于健康的上涨通道中，但或许是由于云业务收入不及预期，以及在低成本模型出现的情况下仍提高资本支出，财报公布后，谷歌当地时间2月5日的股价跌近7%至193.3美元/股，市值为2.37万亿美元，市值一天内蒸发1800亿美元。

　　正值多事之秋

　　尽管业绩表现稳定，谷歌如今实则正处于多事之秋。就在财报公布前一天，2月4日，因涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》，国家市场监督管理总局宣布依法对谷歌公司开展立案调查。截至目前，谷歌官方还未就此发声，《华夏时报》记者就此通过邮件采访了谷歌方面，截至发稿未收到回复。

　　自2010年谷歌宣布关闭中国大陆搜索业务后，该公司在华业务相对有限，包括安卓系统业务以及一些海外广告投放业务。

　　因涉嫌垄断被调查，已经成为谷歌的常态。在谷歌的老家美国，2020年，美国司法部联合11个州对谷歌发起反垄断诉讼，指控谷歌在通用搜索服务、搜索广告和通用搜索文字广告市场上非法维持垄断地位，去年8月谷歌被美国联邦法官认定其搜索业务违反美国反垄断法，谷歌宣布将对该案提起上诉；欧盟一直以来对谷歌的反垄断调查也毫不手软，提出了多起反垄断诉讼，涉及谷歌购物服务Google Shopping和谷歌操作系统安卓的两起罚单总额超过65亿欧元。

　　据媒体报道，相关不完全统计显示，美、欧、日、韩等主要司法辖区对谷歌公司发起的反垄断调查超过28次，被提起私人民事诉讼超过40起，相关案件涉及谷歌公司移动操作系统、应用商店、搜索引擎、广告技术等几乎所有主要业务。

　　张毅对本报记者指出，垄断行为可能会导致市场出现消费者选择问题、产品价格问题、产品品质问题等，出于保护消费者合法权益的角度，维护市场公平竞争的秩序是非常重要的，与此同时，从法律的权威性方面出发，反垄断法的执行有利于维护法律的公信力、执行力以及行业的规范性。

　　如此多的调查和诉讼，对于谷歌来说不可能无关痛痒。“谷歌在多个国家被查，其自身所受到的影响还是非常大的。一方面，谷歌可能面临巨额罚款，可以看到在一些地区已经出现了这样的结果，另一方面，这也会影响谷歌的品牌声誉和业务，倒逼谷歌在战略布局，尤其在全球战略布局中，在应对当地法律和监管时做出妥协。”张毅说。 （华夏时报记者 石飞月 北京报道）