闪送成功登陆纳斯达克：发行价为16.5美元，收盘市值约12.8亿美元

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　　北京时间10月4日晚，创业十年的闪送公司正式在纳斯达克(18137.8494, 219.37, 1.22%)挂牌上市。

　　闪送的股票代码为“FLX”，根据最新招股书，闪送计划通过IPO出售400万股美国存托股票，每股定价在15美元-17美元之间，预计募资6000万美元-6800万美元。

　　最终，闪送的发行价定在16.5美元，募资总额为6600万美元。开盘后，闪送的股价一度上涨超23%，达到21.95美元，随后开始回落，报收于18.01美元/股，公司总市值约12.8亿美元。

　　据闪送披露，此次募集的资金将用于扩大客户群和提高市场渗透率，以及用于打造品牌形象，投资技术和研发。

　　随着闪送完成IPO，该公司的早期投资者也获得了丰厚的回报。目前，SIG海纳亚洲是闪送第一大机构投资方，持有闪送9.7%股权，享有3.2%投票权。鼎晖投资持有8.9%股权，有2.9%投票权，为闪送第二大机构投资者；顺为资本持有7.8%股票权，有2.6%的投票权。

　　个人股东方面，闪送创始人、董事会主席兼CEO薛鹏持有闪送22.7%股权，拥有74.6%投票权，为公司实际控制人。按照IPO首日收盘市值估算，薛鹏持有的股票市值约为2.9亿美元。

　　另外，闪送联合创始人、董事兼执行总裁于红建持有1.6%股权，闪送董事茹海波持有4.8%股权。

　　闪送所处的即时配送赛道，是中国增长最快的细分物流领域之一。而即时配送又包括两种模式，分别是一对一送单模式和拼单模式。

　　闪送的定位，是只做一对一。招股书显示，在骑手端，闪送的骑手注册数量从2021年初的约110万增至2024年6月的约270万；用户端，闪送的注册用户数量从2021年的约3110万增至2024年的约8890万。2024年上半年，闪送每位活跃骑手的每日订单量为9.3。

　　2021年至2023年，闪送的营收分别为30.40亿元、40.03亿元和45.29亿元，对应的毛利分别是1.89亿元、2.59亿元和3.95亿元，毛利率从2021年的6.2%增至2023年的8.7%。

　　2024年上半年，闪送的营收为22.84亿元，同比增长7.6%，毛利为2.57亿元，同比增长40%，毛利率达到11.3%。

　　在闪送的收入成本中，骑手的薪酬及奖励占比最大。这部分成本支出在2021年、2022年、2023年及2024年上半年分别是25.51亿元、36.14亿元、39.75亿元和19.51亿元，占总收入的比重分别为90.5%、90.3%、87.8%和85.4%。

　　对闪送而言，骑手的薪酬及奖励是项硬成本，且随着未来订单数量的增长会持续增长。2021年、2022年、2023年以及2024年上半年，闪送的订单数量分别为1.586亿、2.134亿、2.707亿和1.381亿。

　　不过，闪送的各项营业费用支出（包括销售和营销费用、行政开支以及研发费用）过去几年不断下降，已从2021年的4.9亿元降至2023年的3.84亿元，占总营收的比重也从16.1%降至8.5%，2024年上半年这比例更是降至7.7%。

　　得益于成本控制以及营收增长，闪送于2023年实现盈利。

　　2021年和2022年，闪送的净亏损分别为2.91亿元和1.8亿元，2023年及2024年上半年则分别实现净利润1.1亿元和1.24亿元。  （21世纪经济报道记者白杨）