华尔街对特斯拉从低成本汽车转向自动驾驶感到不满

fudashuai

　　又一天，华尔街发布了另一份负面的特斯拉报告。

　　本月早些时候，一篇报道称，这家电动汽车制造商正从低成本的Model 2汽车转向专注于打造全自动驾驶的机器人出租车，此后特斯拉受到了卖方分析师的密切关注。

　　德意志银行下调特斯拉评级

　　德意志银行（Deutsche Bank）分析师Emmanuel Rosner对可能的战略转向不以为然，他在周四的一份报告中称，这对投资者来说是“改变论点”。

　　罗斯纳将特斯拉的股票评级从“买入”下调为“持有”，并将目标价从189美元下调至123美元，这表明特斯拉的股价可能会在当前水平上下跌19%左右。

　　罗斯纳表示：“推出Model 2将给2026年以后的预期带来巨大的收益和FCF压力，并使特斯拉的未来与特斯拉攻克完全无人驾驶的代码联系在一起，这是一项重大的技术、监管和运营挑战。”

　　罗斯纳将他对特斯拉2027年每股收益的预期从此前的4.25美元下调至2.40美元，并补充说，如果特斯拉完全放弃开发低成本汽车，公司的盈利能力可能会进一步下降。

　　罗斯纳表示：“在可预见的未来，Model 2的推迟可能会导致特斯拉的消费者产品线中没有新车，这将在未来很多年里给特斯拉的销量和定价带来持续的下行压力，需要下调2026年以后的收益预期。”

　　周四早盘，特斯拉股价下跌2%，今年迄今累计下跌近40%。

　　除了盈利下降外，特斯拉面临的最大风险或许是转向机器人出租车可能会导致其潜在股东基础的重新彻底调整。

　　罗森表示：“我们认为特斯拉的转变改变了理论，并担心该股将需要经历一场潜在的痛苦的所有权基础转变，此前专注于特斯拉电动汽车销量和成本优势的投资者可能会放弃，最终被具有更长远眼光的人工智能/科技投资者所取代。”

　　巴克莱下调特斯拉目标价

　　不只是德意志银行对特斯拉产生了反感。

　　巴克莱银行周三将特斯拉的目标股价下调了20%，并表示预计该公司下周的第一季度财报电话会议将成为负面诱因。

　　巴克莱（Barclays）分析师丹•列维（Dan Levy）称，这是“有史以来最受广泛期待的电话会议之一”。他表示，由于特斯拉考虑放弃Model 2，该公司近期基本面面临挑战，同时长期“投资重点”也面临挑战。

　　利维表示，如果特斯拉真的要放弃Model 2，那对特斯拉未来的股票估值来说将是一个坏消息，他称这“对特斯拉的投资理论来说是一个明显的净负面影响”。

　　利维表示：“这给特斯拉的未来道路带来了巨大的不确定性，使该股的成功取决于看似二元结果的押注。”“事实上，我们很难想象，像特斯拉这样规模的公司，还会有其他先例是基于这种二元押注的方式取得成功的。”

　　Wedbush还对Model 2的核心地位表示担忧

　　就连长期看好特斯拉的丹·艾夫斯也担心特斯拉可能会放弃低成本的Model 2。

　　在上周的一份报告中，艾夫斯表示，如果特斯拉希望有机会扭转今年痛苦的股价下跌，就需要致力于其Model 2的开发计划。

　　“如果机器人出租车被视为取代model 2的‘神奇车型’，我们会认为这对特斯拉来说是一个灾难性的负面消息。如果特斯拉放弃Model 2，直接转向机器人出租车，那将是一场冒险的赌博。”

　　艾夫斯表示，华尔街对特斯拉的批评是有道理的，尤其是考虑到这家电动汽车制造商的利润率下降，而且自2020年以来销量首次同比下降。

　　艾夫斯说：“对马斯克来说，这是让特斯拉度过这段动荡时期的岔路口，否则未来可能会很黑暗。”  （环球市场播报）