美股中概股反弹后 港股互联网股未来如何走 各家券商众说纷纭

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       美股中概股反弹后 港股互联网股未来如何走 各家券商众说纷纭　　编辑/胡家荣   财联社

　　在美上市的中概股周一集体反弹，尤其阿里巴巴（BABA）大涨10.4%，报收123.6美元。这也是该公司近日创下年内低点之后一次颇为明显的放量反弹。这对近期一直受中概股拖累的港股科技股而言，无疑是一个利好因素。

　　恒生科技指数周二出现大幅反弹，截止发稿，该指数上涨1.94%，报5838.85点。该指数周一曾创下自指数推出以来的新低。

　　在港股科技股中，阿里巴巴-SW(09988.HK)周二早盘上涨9.23%，报123.1港元；百度（09888.HK）涨6.68%，报143.8港元；网易（09999.HK）涨3.78%。

　　经历了长期的低迷走势，港股的互联网板块终见反弹。未来它们将如何表现，多家投行给出自己的见解。一些机构指出，当下互联网板块仍需时日观察，等待监管政策正式落地，而部分机构的看法比较大胆，认为当下是配置互联网板块的良机。

　　互联网板块仍需观察 待靴子落地

　　对于各家券商而言，他们关注的重点不仅是中概股的强弱，他们更关注其背后的政策面。

　　中金公司近日指出，虽然当下港股市场存在不确定性或可能持续波动，但市场悲观和恐慌性情绪可能有些过度，这从处于高位的港股卖空成交比率也可以得到印证。再者降准和国内政策持续放松、美国上市中概股政策变化、监管政策、以及此次疫情对全球供应链与通胀的影响等因素可能会主导短期市场表现，值得密切关注。

　　中金还指出，互联网政策监管最密集出台的阶段不排除可能已经过去，虽然不排除未来仍可能有变化，但后续可能更多是落地期。

　　浙商证券指出，滴滴近日宣布退市是个例，对其它中概股的影响仅限于情绪面。即使在悲观情形下，趋严的披露要求导致部分中概股退市，中概股也存在赴港二次上市的机会，但考虑到美股投资者中，投资港股的资金有限，故对流动性影响有限。

　　天风证券指出，监管措施的推进情况仍是互联网板块的核心矛盾，考虑前期政策的悲观预期和历史估值下限，不必悲观，而是观察边际变化，催化剂可能来自政策靴子落地。

　　互联网股凸显性价比

　　中信证券指出，虽然美国证监会监管加码，但港交所近期优化海外发行人上市制度，放宽二次上市及双重主要上市条件限制，为将在美强制退市的中资企业提供了 “保护方案”。而对于这些有条件回港上市的企业来说，由于持有美股的投资者可以转股到港股市场，因此预计在美退市对其影响相对较小。而愈发包容开放的港股市场将承接更多具备稀缺性中资企业的回归，融资平台的地位不断提升。

　　花旗银行指出，中国互联网公司已超跌，并指出滴滴从美国退市是个别案例，同时退出美国市场的风险可能要到2025年才会成为现实，即从2022年年报开始，连续三年未能遵守信息披露规定之后。该行分析师Alicia Yap补充称，对于那些已经在香港两地上市的大型美国存托股票来说，我们将把此次抛售视为买入机会。

　　开源证券指出，滴滴拟纽交所退市或许市场过于担忧，但随着国内资本市场对于新经济的支持力度不断加强、港交所等替代性融资平台的存在，对于那些需要融资而加快发展的互联网平台而言，依然具备较好的融资条件。

　　开源证券还指出，在监管影响或已被市场充分预期、板块估值已大幅回调的当下，已到了长期配置优质互联网公司的良好时机，建议积极关注拥有内容或技术壁垒、运营效率突出的垂类互联网头部平台，以及估值性价比已较高的综合性头部平台。