滴滴600亿美元的护城河：网约车绝对“霸主” ，市场份额曾超90%

fudashuai

       根据《晚点LatePost》报道，滴滴将计划于2021 年上市，上市地或将选择香港，目标估值约为 600-800 亿美元。目前正与包括高盛、摩根大通在内的投行接洽。

       滴滴成立于 2012 年，在过去8年间，融资额高达近千亿元人民币，豪华的股东阵营包括软银、阿里巴巴、腾讯等。根据2020年胡瑞研究院的统计，滴滴估值仅次于蚂蚁集团和字节跳动，是排名全球第三的超级独角兽。

       支撑全球第三的超级独角兽估值的重要原因，是滴滴在网约车市场的绝对“霸主”地位。普华永道旗下战略咨询公司思略特(strategy)在2018年12月推出过一个名为《出行市场的下一个五年》的研究报告，报告显示2018年时，滴滴就曾掌握了国内91%的网约车市场份额。

       在平台效应的影响下，处于绝对寡头地位的滴滴在强者恒强的格局中，或将进一步加深，依靠自身市场份额的护城河进一步巩固其竞争优势。

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       网约车市场绝对“霸主”

       滴滴所处的网约车赛道可以用“股神”巴菲特的理论来形容：长坡厚雪。

       一方面，随着时间的不断推移，用户出行的费用在不断提高。根据前瞻产业研究院数据，2016-2019年我国网约车市场规模逐年上升，2019年达到3044亿元，年复合增长率在23.08%。

       这意味在网约车这条赛道的“坡道”足够长。“坡道”长的企业自然免不了其他创业者们的竞争。

       为了在竞争中胜出，滴滴开始疯狂的融资和烧钱，2014年，滴滴创始人程维曾在接受采访时说到：“我们最多的一天大概烧了1千多万美金，一个用户补10块钱，我们大概补了可能补了七八百万的用户。“

       滴滴挥舞着金元大棒大杀四方，在两年内就揽下大部分份额。

       根据中国IT研究中心数据显示，在2016年一季度，滴滴专车市场份额占比85.3%，第二名的优步中国才占7.8%的市场份额。

       在滴滴的金钱攻势下，竞争对手渐渐抵挡不住。2015年2月，滴滴宣布与快的合并；2016年8月，优步中国”举手投降“，宣布将自身业务并入滴滴其中。

       自此，滴滴将网约车行业主要玩家纳入麾下。思略特报告数据显示， 2018年时，滴滴掌握了国内91%的网约车市场份额。

       滴滴通过资本手段成为网约车赛道的唯一霸主，而通过占据绝大部分的市场份额带来的规模效应让滴滴可以独享整个坡道的“厚雪”。

       到了“后网约车”时代，以首约为首的传统汽车厂商和以美团为首的互联网企业也纷纷杀入网约车赛道。

       但从活跃用户来看，后两者的对滴滴的威胁也可以近乎忽略不计。根据前瞻产业研究院数据显示，从统计的TOP 5数据来看，2020年3月，滴滴的活跃用户数达到4816万，活跃人数超第二名十倍有余，占TOP5总体的88%

       值得注意的是，在活跃用户数上，滴滴也在和对手进一步拉开差距。

       根据前瞻产业研究院整理数据，2020年5年，滴滴月活跃用户数相较于同年3月增长623万人，稳居第一，而排名第二的月活跃用户数从2020年3月的328万跌至245万。

       从图中统计的TOP6数据来看，滴滴依旧占总体的88%但在强者恒强的作用下，滴滴月活跃用户数可能还会进一步增长。

       在资本看来，滴滴所处的就是一条坡道没有尽头，“厚雪”且没有竞争压力的赛道，只要给予滴滴一定时间，滴滴就能不断的滚动雪球。

       可以想象一下，滴滴在拿下90%的网约车市场份额后，一方面可以通过规模化效应降低边际成本；另一方面又可以通过平台效应来进一步提高自身的议价能力，这两方面的原因可能是支撑起滴滴600亿美元估值的核心原因。

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       传统出租车行业的“惶恐”

       真正了解一个企业价值的人，有些是他的朋友，有些是他的“对手”。

       根据《经济观察报》报道，12月17日，中国出租汽车产业联盟致函国家市场监管总局及交通运输部，呼吁继续进行对滴滴优步合并案的反垄断调查，并查处平台存在的其他垄断行为。

       这也是滴滴作为网约车市场霸主最好的例证。

       该联盟认为：滴滴出行和优步中国合并案虽然已过去四年，但是在互联网平台反垄断方面仍具有典型意义。滴滴不仅在经营者集中时未依法向国务院反垄断执法机构进行申报，而且从合并至今四年多的情况来看，滴滴出行涉嫌触及《反垄断法》中所规定的垄断行为。

       事实上，滴滴这不是第一次被出租汽车产业联盟“告”了。根据《经济观察报》报道，出租汽车产业联盟在过去几年中，曾多次状告滴滴，要求政府加强对滴滴的监管。

       2017年2月10日，中国出租汽车产业联盟发表致交通运输部的公开信，呼吁网约车新政依法落实、监管到位；

       2017年7月24日，该联盟致函商务部咨询滴滴和优步中国合并案的反垄断调查进展情况；

       2017年7月26日，该联盟致函国家发改委，表示目前巡游出租车定价偏低，建议调整巡游出租车的定价机制；

       2017年8月31日，该联盟致函中央网信办，表示滴滴利用市场垄断地位操纵网约车价格，存在泄漏用户信息和滥用涉及国家信息安全的城市交通数据风险，并建议加强网约车市场监管。

       出租汽车产业联盟认为滴滴已经涉嫌经营者滥用市场支配地位，实施了行业垄断的行为。具体如下：

       市场支配地位持续巩固

       根据中国IT研究中心发布的《2016年中国专车市场研究报告》显示，滴滴出行和优步中国合并后，滴滴出行的月均活跃用户迎来大幅提升，2016年第三季度滴滴出行月均活跃用户数达3854.5万人，环比增长率达16.4%。覆盖率达96.7%，订单量占94.6%的市场份额，显示其市场支配地位得到进一步强化。

       而四年后，网约车领域继续呈现“一家独大”的格局，2020年5月，滴滴平台的月活跃人数为5439万人，是第二名首汽约车的22倍多，仍占据绝对的市场支配地位。

       涉嫌存在经营者滥用市场支配地位，实施行业垄断的行为

       如2019年7月至9月，上海交通执法部门就对滴滴的违规派单行为连续开出100张行政处罚书，罚款金额达到1000万元，但是滴滴不仅屡罚不改，而且还采用“外省注册、本市接单”等手段来逃避监管，并拖延缴纳罚金。

       2020年5月11日，西安市执法部门通过监管平台发现，滴滴平台1天内在西安上线四百多辆不合规网约车，累计派单五千多单，于是在20天内第三次约谈滴滴，并做出行政处罚。

       此外，滴滴于2020年3月推出花小猪平台，通过向违规车辆和人员派单，采用补贴和低价方式，在三四线城市中抢占巡游车和正规网约车市场，严重违背公平竞争原则，扰乱行业秩序，企图形成新的垄断。花小猪平台上线半年来，已受到天津、南京、青岛、合肥等多地交通监管部门约谈，并被叫停在当地的运营。

       2020年11月，滴滴在海南推出“扫码上车”功能，违规在车身上喷绘网约车标志标识，并进行轮排候客、揽客，试图将网约车“巡游化”，对巡游出租车行业形成不公平竞争。

       此外，滴滴还涉嫌利用不透明的算法和派单规则将优质业务导向获利更高的网约车，通过拼车等低价策略吸引乘客，造成行业竞争失序、挤压巡游出租车市场等状况。

       富姐认为，虽然滴滴拥超级市场份额的护城河，但在一切还未尘埃落定之前，尚且不能确定滴滴是否是出租车联盟建议函说的涉嫌垄断。不过，这可能会对滴滴的上市计划产生一定影响。   编辑 / 周一     严肃财经