唯品会的金融生态圈

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　　与苏宁等电商平台一样，在主营业务渐渐稳固之后，唯品会也把触角伸向了金融领域。目前，唯品会已下设一家保理公司、两家小贷公司，其第三方支付牌照也在申请中，互联网金融布局已见雏形。
　　近日，《第一财经日报》记者获悉，从今年9月开始，唯品会的小贷业务已正式上线，其产品主要包括针对供应商的小额信用类贷款和各类综合融资解决方案，以及后期会推出针对消费者的信用贷款产品。
　　唯品会金融服务部总监倪慧平在接受《第一财经日报》记者专访时表示，作为完善唯品会生态圈的重要一环，涉足金融业务更重要的价值在于：为主营业务的持续增长注入源源不断的活力。
　　事实上，在获得小贷公司牌照之前，从去年11月起，唯品会便开始通过旗下保理公司为平台上100多家供应商提供基于应收账款方面的融资，目前该业务累计投放额度超过10亿元。
　　目前，唯品会在上海、广州注册的两家小额贷款公司，注册资本金分别为2亿元、1亿元。值得注意的是，这两家小贷公司均获得了网络小贷牌照，放贷业务不受区域限制。其中，位于广州的公司已于近日开展业务。
　　在贷款产品方面，据倪慧平介绍，唯品会小额贷款公司主要依托母公司唯品会的电商平台，针对供应链条上的B端(供应商)和C端(消费者)这两个群体提供服务。
　　其中，针对供应商的融资产品，一是小额的普惠信用贷款，随借随还，完全通过线上完成申请和发放；二是针对优质客户，提供百万元级别的各类融资。而针对消费者提供的信用贷款则类似“京东白条”。
　　倪慧平认为，单纯从金融角度来看，短期内，消费信贷要赚钱难度比较大。但如果消费信贷投放之后可以刺激消费意愿，对主平台的销售将起到明显的拉动作用，对整个平台的收益来说也是有好处的。
　　根据唯品会此前公布的半年报，其活跃客户数量和订单数量持续增长。仅2014年第二季度，唯品会的活跃用户数量已达930万人，较去年同期增长167.9%；该季度订单数则由上年同期的1100万份增长138.4%至2630万份。
　　相比获取收益，投放消费信贷产品更重要的价值在于收集用户数据、完善系统和风控模型等。
　　目前，互联网平台为商户提供融资服务有两种模式，一是平台与外部机构合作，平台做导流提供数据，或做咨询分析数据，从而收取一定的费用，而资金是来自外部合作机构，例如，58同城与香港亚联财小贷的合作。
　　而另外一种模式，以阿里、京东为代表，平台本身现金流充裕，可以自己提供资金。长远来看，平台更愿意通过后者的模式增强与商户之间的黏性，这样更有利于平台建立起自己的供应圈。
　　风控方面，倪慧平认为，由于小贷业务服务的对象都是唯品会平台上的商户，所以对于他们而言，一旦违约也就意味着失去了唯品会这个渠道。因此在平台闭环内开展融资业务的优势在于，商户贷款违约的成本太高，履约意愿强。所以，预计不良率能够控制在1%甚至更低。
　　而在操作成本上，依托已经成熟的线上商户交互系统和财务管理系统，目标是做到小额贷款自动获客，无人化处理，实时放款，最大可能地减少人力成本投入。
　　可以预见，核心平台企业依靠低坏账率和低运营成本的优势，向客户提供廉价、快捷的融资服务可以成为解决小微企业融资难、融资贵问题的重要发展方向。
　　对于是否会像阿里和京东一样上线理财产品，倪慧平表示，由于唯品会平台聚集了7000多家供应商和5000多万客户，这个资源是可以利用起来的，未来不排除会上线一些理财产品。
　　2012年3月，唯品会在美国纽交所上市，上市即遭遇破发的股价从最低4美元一路逆袭，在越过200美元的关口后，还一度突破220美元大关。两年多的时间，唯品会股价上涨50倍，它也因此被戏称为“妖股”。
　　根据唯品会半年报，截至今年6月末，唯品会归属于公司股东的净利润达2640万美元(约合人民币1.64亿元)，同比增长192.1%；毛利率较去年同期的23.5%增长至24.8%；净利润率从去年同期的2.6%增长至3.2%。
　　半年报显示，2014年第二季度，唯品会的总净营收同比增长136.1%至8.294亿美元(约合人民币51.6亿元)，已经连续七个季度盈利，但这或许只是开始。
　　艾瑞咨询预计，2013~2015年，中国特卖市场复合增长率为85%，远高于常规线上零售的40%，2016年中国网络限时特卖市场规模或将突破1800亿元量级。而从2013年的数据来看，唯品会已经占到了中国网络限时特卖市场近四成的份额。
　　根据艾瑞咨询发布的一份报告，2013年中国网络限时特卖市场规模达378.0亿元，较去年增长100.5%。其中，份额前三的是唯品会、淘宝闪购频道和聚美优品，占比分别为38.1%、29.5%、15.9%。
　　如何维持“妖股”的持续增长？对于已经在中国网络限时特卖市场站稳脚跟的唯品会而言，嵌入金融服务已是势在必行的一步。
　　倪慧平认为，唯品会涉足金融业务最重要的用意在于扶植和支持平台上商户的发展。哪怕金融业务本身不赚钱，但是如果它对主平台销售有拉动作用，也是值得去做的。
　　“这几年，唯品会不断完善物流系统，大促爆仓的情况越来越少，这也意味着我们的库容已经能够应对销售增长的问题。目前影响唯品会销售量最大的瓶颈不是消费者需求不足，而是供应商供货有限。”他表示。
　　如果供应商可以投放更多的货品，销售量可以增加不少。所以，唯品会希望把资金注入到供应商的经营体系中，解决这个问题。
　　根据测算，向商户投入一笔资金后，对于平台销售量的拉动大概是投入资金量的3~5倍。“这样一来，即便我们放弃金融板块的收益，如果唯品会平台上多了3~5倍的销售规模，整体的收益率也还是增长的。”倪慧平称。
　　唯品会首席财务官杨东皓也于近日接受媒体采访时表示，唯品会如果能利用自有资金为平台的4000多家供应商提供融资服务，供应商的茁壮成长对唯品会的生态圈是非常有利的。
　　事实上，通过提供金融服务间接撬动主营业务增长这一方式已经在其他电商平台上得到验证。
　　波士顿咨询公司(BCG)发布的一份报告中提到，电商贷款对于支持平台上的商户成长成效显著。BCG根据从阿里小贷获得的内部统计数据分析称，无论对于哪个钻级的淘宝卖家来说，在获得贷款后其销售额的增长都显著高于未获得贷款的卖家。
　　此外，根据阿里小贷对2011年在淘宝开店的所有符合淘宝小贷准入条件的商户统计，在20个月的观察期内，未使用淘宝小贷和使用淘宝小贷的商户成长为销售额百万店铺的比例分别为6.8%和22.1%。