摩根大通交易团队在非农报告公布前放弃对美股的谨慎立场 转为看多

fudashuai

       摩根大通交易部门将对美股的观点从“战术中性”上调至“看多”，认为经济数据和企业盈利将支撑市场延续强势。

　　由美国市场情报主管Andrew Tyler领衔的交易团队表示，经济活动强于预期、消费者保持韧性、企业利润增长稳健，以及债券收益率可能趋稳，促使他们在本周五美国就业报告公布前放弃此前的谨慎立场。

　　Tyler周一早间在给客户的报告中写道：“随着债券收益率找到相对稳定的水平，油价也可能震荡走低，我们现在看到市场环境变得更加有利。”

　　Tyler曾在6月初美股连续数周下跌前准确地转为战术谨慎。8月底，在美联储主席凯文·沃什于杰克逊霍尔发表偏鹰讲话、市场加大对今年加息的押注后，他也曾对美股持谨慎观点。

　　近期市场波动明显收敛。根据汇编的数据，标普500指数截至上周五已连续41个交易日未出现1%以上的单日跌幅，为2025年10月以来最长纪录。该指数上一次出现较大跌幅是在7月29日美联储利率决议当天，当日下跌1.5%。

　　进入10月 —— 也就是美股传统上波动最大的月份 —— 华尔街仍需应对多重风险，包括AI交易能否持续，以及在通胀仍具黏性的情况下利率进一步上升的威胁。

　　Tyler表示，短期内影响股市的关键事件包括本周五备受关注的美国就业报告、10月14日公布的消费者价格指数，以及10月28日的美联储利率决议。经济学家预计，美国9月非农就业人数增加9万人，8月曾意外大幅增加16.2万人。

　　在科技板块内部，Tyler预计半导体股的涨势可能会进一步扩大，“七巨头”也可能跑赢整体科技板块。他表示：“AI主题可能会持续，我们乐意持有这一主题。”

　　他写道：“短期我们看好科技股，企业盈利可能提供进一步支撑。”对于周期股，他认为，需要看到收益率曲线出现牛市陡峭化，才能形成持续上涨；若剔除AI相关标的，则更偏好银行股，理由包括增长动能重启、收益率曲线可能变陡，以及资本市场前景有利。（环球市场播报）