美银调查显示AI泡沫成首要尾部风险 资本支出过热担忧创纪录

fudashuai

       美国银行最新基金经理调查显示，创纪录数量的投资者认为企业支出过高。

　　策略师Michael Hartnett在报告中指出，尽管参与该项调查的投资者看涨情绪达到了2021年6月以来的最高水平，但约有35%的人警告称企业正出现过度投资的情况，这是过去二十年来数据中所见的最高比例。他们同时也在减少对科技股的敞口。

　　今年资本支出预计将创纪录水平，美国四大科技公司合计2026年支出预计将达到约6500亿美元。市场对这些预测反应不一：微软(394.897, -6.42, -1.60%)股价遭遇近六年最大跌幅，因投资者担忧投资回报周期过长，而Meta Platforms Inc．公布雄心勃勃的人工智能支出计划后股价飙升逾11%。

　　最新美银调查显示，四分之一受访者认为“人工智能泡沫”是市场面临的首要尾部风险，30%受访者指出科技巨头在人工智能领域的资本支出最有可能成为引发信贷危机的源头。

　　Hartnett表示，受访者认为当前的资本支出“过热”，尽管他们对全球企业盈利的前景持2021年8月以来最为乐观的看法。

　　Hartnett在报告中指出，投资者正撤离科技股和美元，同时增加对能源、材料及必需消费品板块的配置。科技股配置比例降幅创2025年3月以来之最，受访者对该板块的净超配比例仅为5%，较一个月前的净超配19%大幅回落。

　　资金从美国股市转向新兴市场及欧洲市场的规模达到2021年2月以来最高水平。

　　在其他领域，近期小盘股的优异表现凸显了市场正从科技巨头转向其他板块。调查参与者对小盘股相对于大盘股的超配程度，达到自2021年4月以来的最高水平。（环球市场播报）