大摩：DeepSeek对中国数据中心和软件行业意味着什么？

fudashuai

       大摩认为，对数据中心而言，短期内，如果大型科技公司采用类似DeepSeek的技术路线，可能会减少AI模型训练相关需求，长远上看，低成本模型可能会推动推理需求增长。而由于成本降低，其对软件行业可能带来选择性小幅利好。

　　近日，开源大语言模型DeepSeek R1的走红引发了业界关注。大摩表示，这一模型以远低于GPT的训练成本实现了相近的性能，或将对中国数据中心和软件行业产生深远影响。

　　1月27日，摩根士丹利(136.65, -1.17, -0.85%)分析师Yang.Liu、Tom.Tang、Lydia.Lin发布报告称，DeepSeek R1的出现引发了人们对采用大规模高端GPU集群来训练大型语言模型（LLM）必要性的讨论。该模型作为开源项目，其训练成本仅为GPT的1/30，却能达到与GPT相当的性能水平。

　　大摩认为，对于中国数据中心而言，DeepSeek R1的影响可能如下：

       短期内，如果大型科技公司开始采用类似DeepSeek的技术路线，可能会减少AI模型训练相关的需求，特别是在偏远地区的数据中心。

       然而从长远来看，低成本模型可能会推动推理需求的增长，这对一线城市的数据中心需求是利好。

　　另一方面，对于中国软件行业，大摩认为DeepSeek R1的影响可能会带来选择性的小幅利好。因为AI模型成本的降低可能会降低应用程序运行AI功能的门槛，从供给侧改善行业环境。然而，这并不直接意味着更好的变现能力，软件行业最大的问题仍然在需求端。

　　摩根士丹利认为，最终影响将取决于具体的软件产品及其下游市场。

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