AI浪潮下哪些公司将被掀翻？投资者称仍难预测

fudashuai

智通财经APP 获悉，ChatGPT的兴起一度引发了人们对其将扰乱各行各业的担忧。在这款生成式人工智能(AI)聊天机器人发布两年后，情况并没有像一些投资者预测的那样成为灾难，但仍有很多人感到焦虑。

本月早些时候，Adobe(ADBE.US)公布了令人失望的营收指引，随后股价暴跌。这再次引发了人们的担忧，即尽管开发了自己的AI工具，但该公司仍有可能在未来将业务拱手让给OpenAI和Runway AI等AI初创公司。在此情况下，Adobe本月迄今累计下跌超13%，是两年来股价表现最糟糕的一个月。

对于投资者来说，Adobe是最新的警示信号，尽管AI对其业务和类似业务来说是利是弊目前还没有定论。虽然存在种种担忧，但谁是赢家、谁是输家的观点仍不明朗。

律师事务所D.A. Davidson的技术研究主管Gil Luria表示：“现在说一家公司是能适应AI、还是会成为这条道路上的牺牲品，还为时过早。”他补充称，AI是自互联网以来最具颠覆性的技术，但它对市场的影响还需要超过24个月的时间才能显现出来。

值得一提的是，一些投资者认为会面临风险的公司却蓬勃发展起来。以语言学习软件制造商多邻国(DUOL.US)为例，尽管面临着来自AI初创公司的激烈竞争，但该公司股价今年已经上涨了50%以上。该公司对AI的拥抱帮助降低了成本，它向数学和音乐等其他学科的扩张正在吸引新客户。

像GoDaddy(GDDY.US)和Wix.com(WIX.US)等认为在AI浪潮下将成为潜在输家的互联网服务公司股价迎来飙升。今年以来，GoDaddy和Wix.com分别上涨了93%和80%。早些时候被视为将遭到ChatGPT沉重打击的教育公司培生(PSO.US)股价则在本月触及2015年以来的新高。

当然，还有很多其他公司表现不佳。自2022年底以来，高盛一篮子被认为面临AI风险加剧的股票上涨了21%，跑输标普500指数同一时期内55%的涨幅。

人们对AI的预期与实际情况之间的脱节突显了这项技术的不确定性，以及预测它将如何塑造市场和经济的难度。虽然微软(MSFT.US)等科技巨头继续在AI上投入巨资，但AI服务仍未得到广泛应用，要产生与AI相关的收入所需的时间也比许多人预期的要长。

可以肯定的是，有些公司显然受到了人工智能的伤害。在线教育公司Chegg(CHGG.US)自2022年底以来市值已缩水逾90%。该公司过去两个季度的营收收缩速度都在加快，管理层将其归咎于生成式AI服务带来的不利因素。杰富瑞分析师Brent Thill在一份研究报告中指出，Chegg受到了AI的“重大威胁”。媒体跟踪调查Chegg的12位分析师中，没有人建议买入该股。

此外，在线点评网站Yelp(YELP.US)股价今年以来下跌了20%。尽管Yelp已宣布与Perplexity AI合作，但分析师警告称，AI可能会对其长期增长构成风险。

Hennion & Walsh资产管理公司首席投资官Kevin Mahn表示：“现在就把任何公司归为输家还为时过早，但从长期来看，真正的输家将是那些开始投资太晚、不得不努力追赶的公司。”

对于选股者来说，风险是最重要的。Fulton Breakefield Broenniman LLC的研究主管Michael Bailey表示，该公司在10月份出售了埃森哲(ACN.US)的股票，因为他们相信，随着越来越多的公司寻求自动化工作任务，AI将对埃森哲的IT外包和咨询业务产生净负面影响。

不过，埃森哲在上周上调了2025财年营收预测，并指出客户对其生成式AI服务的需求强劲，这推动该股在上周四出现反弹。对此，Michael Bailey表示，财报显示，埃森哲从AI业务中获得了一些提振，但其表现仍可能相对不佳。

Cumberland Advisors首席投资官David Kotok表示，在对谁是长期赢家、谁是输家没有明确看法的情况下，保持多元化投资是明智的，应该偏向于拥有昂贵AI投资所需资金的大公司。David Kotok表示：“AI浪潮只会更进一步，因此贫富公司之间的鸿沟只会扩大。”“我们最终会有一些输家，但我不知道，我很惊讶我们还没有看到很多。我们可能要过几年才能知道。”