大摩：无须担心AI芯片需求放缓 英伟达股价下跌正是买入良机

fudashuai

　　投资银行摩根士丹利今日表示，英伟达最近的股价下跌，为错过了今年早些时候其令人眼花缭乱的涨势的投资者，又提供了一个极具吸引力的买入良机。

　　摩根士丹利在一份报告中称，人们对英伟达人工智能（AI）芯片需求可持续性的担忧，很快就会被其管理层的评论或财务业绩所平息。这将使英伟达股价在9月份下跌14%成为一个绝佳的买入机会。

　　摩根士丹利的分析师称：“（需求）数据可能会继续保持强劲。就投资者对近期需求的担忧而言，这是一件好事。因为这是一错误的推断，英伟达很快就会以事实来反驳。”

　　得益于客户对其人工智能芯片的强劲需求，英伟达股价今年已上涨了两倍。为此，英伟达的估值现已成为投资专业人士激烈辩论的话题。

　　尽管华尔街分析师几乎普遍看好英伟达，但像研究公司Research Affiliates创始人Rob Arnott这样的怀疑者认为，英伟达的股价如此之高，以致于难以维持下去。就连方舟投资管理公司（Ark Investment Management）CEO凯西·伍德也认为，英伟达的股价过高。

　　近期的英伟达股价下跌，正值科技股因美国国债收益率上升而承压。尽管如此，英伟达的跌幅仍远超纳斯达克(13140.8743, -130.45, -0.98%)100指数，后者本月下跌了5%。

　　股价下跌，加上利润预期上升，已将英伟达的估值推至近一年来的最低水平。数据显示，英伟达未来12个月的预期市盈率（股价与收益的比值）为29倍，仅为今年5月份的一半，也低于该股过去10年32倍的平均市盈率。

　　这让人们对英伟达的收益预期有了更大的信心。对于截至2025年1月31日的2025财年，分析师在过去的六个月里，对英伟达每股收益的平均预期，提高了两倍多。

　　投资管理公司Grizzy Investment Management投资组合经理Thomas George一直看好英伟达，他在接受采访时表示：“就其带来的增长而言，英伟达的股价非常合理。几年后，你回过头来看，就会发现它现在的价格非常有吸引力。当前这种旺盛的人工智能芯片需求并不是海市蜃楼。”

　　今年8月，在发布了第二季度销售额超出预期20多亿美元后，英伟达股价未能反弹。对一些投资者来说，这表明英伟达当时的股价已经吸纳了未来的增长潜力。

　　但此后，分析师们变得更加乐观，英伟达的平均目标价升至646美元，较之前上涨逾50%。数据显示，随着股价的回落，如今英伟达的目标股价与当前实际股价之间的差距，已接近有记录以来的最高值。  （环球市场播报）