后黄光裕时代的国美十问：江湖已不再是那个江湖

fudashuai

　　国美零售（00493.HK）的创始人和大股东黄光裕，终于出狱、重见天日。6月24日，北京市第一中级人民法院依法裁定对黄光裕予以假释，假释考验期限自假释之日起至2021年2月16日止。这位昔日的中国首富，能否让国美重振雄风，他面临十大问题。

　　一问：家电已是谁的江湖？

　　2008年，国美已把上海永乐、山东三联、北京大中几大区域连锁巨头收入囊中，成为家电零售业的霸主。如今，家电江湖已经变了天。线下老对手苏宁已称王，线上京东已成家电零售最大自营电商平台，后起之秀社交电商拼多多、直播电商抖音也快速崛起。

　　国美在家电江湖的声势，不复往年。2019年，国美零售的收入为594.83亿元，已连续三年营收规模萎缩；归母净利润亏损减少至25.9亿元，已连续三年亏损。如果按奥维云网（AVC）推总数据2019年国内家电市场全品类零售额7928亿元算，国美去年在国内家电零售市场的份额约7.5%。如果按中怡康数据2019年国内家电数码3C零售额15692亿元算，国美在国内电器市场份额为3.8%。

　　二问：国美还剩下什么？

　　“瘦身”的国美，也积聚了转型的力量。2019年，国美零售新开门店1110家，关闭门店630家，全年净增加门店480家，年底门店数量达到2602家，其中家居建材店37家、超市店96家、县域店1026家、标准店1154家、旗舰店289家。

　　国美自营店在北京、上海、广州、深圳等一线城市的影响力尚存，陈列商品转向中高端、方案型产品。2019年，北上广深占国美营收的32%，占比同比减少一个百分点；县域店收入占比从上年的4.06%提升到7.07%；柜电一体、家装及家居等新业务占比从上年的4.7%提升至8.98%。

　　以门店支撑的社交电商模式初成。社交电商“美店”、国美门店和国美APP三端数据打通。2019年，美店主达100万人、GMV翻倍。门店美店主社群，以门店3-5公里内用户为主，用户在美店下单购买小件商品，服务人员可从门店提货送到用户家中。大件商品则由国美物流团队提供送装服务。

　　三问：对手还是苏宁吗？

　　苏宁电商化、去电器化的转型更快。苏宁易购（002024.SZ）2019年营业收入2692亿元，净利润98.43亿元，主要销售品类依次是通讯（23%）、日用百货（17%）、小家电、白色电器、空调、数码IT、黑色电器，去年还收购了万达百货、国内沃尔玛超市，业态和商品的多元化提速。

　　国美零售去年营收规模仅是苏宁易购的22%，而且销售品类还是以通讯、家电、电脑及数码等电器产品为主，所以苏宁现在都不愿与国美相提并论。

　　四问：国美管理层中谁是得力臂膀？

　　操盘超过十年的国美零售总裁王俊洲、国美零售CFO方巍，目前是国美零售管理层中的“二人转”，最核心的骨干。王俊洲的经营风格稳健，与家电业各路领军人马交情深厚，近年一直推动国美的新零售转型。方巍负责财务、投资和信息化，是今年国美引入拼多多、京东投资的谈判主力。

　　人称“小李飞刀”、与黄光裕是潮汕老乡的原国美零售副总裁李俊涛，已经没有出现在2019年国美零售的高管名单中，他擅长向家电供应商压价，这看来已不是当下的重点。分管人力与行政的副总裁魏秋立、执委会主席何阳青，都是国美零售的老臣子。2019年国美零售高管中出现了“新人”副总裁王波，分管业务管理，被称“深谙线上线下市场营销之道，还具有丰富的供应链管理经验”。

　　五问：怎样重掌国美的决策运行？

　　目前国美零售的董事会中，原北京大中创始人张大中为董事会主席兼非执行董事。当年，时任国美电器董事会主席、原上海永乐董事长陈晓欲与黄光裕争夺国美控制权，黄光裕的妻子杜娟联合张大中和黄光裕的妹妹黄燕虹夺回了主导权，张大中在国美结束“内乱”之后任董事会主席至今。

　　国美零售现在只有一位执行董事邹晓春，他曾是国美主管法律的副总裁，被视为黄光裕的代理人。黄光裕的另一位妹妹黄秀虹、曾任黄光裕旗下北京鹏润房地产开发有限公司总经理的于星旺，均是国美零售的非执行董事。此外，国美零售还有三位独立非执行董事。

　　截至2019年12月31日，黄光裕和妻子杜娟仍控股国美零售50.26%。而通过邹晓春、张大中、黄秀虹和于星旺，黄光裕可以继续主导国美零售的董事会决策，未必一定走到台前。奥维云网董事长文建平认为，黄光裕出狱之后，可以更快地做决断、推进国美的变革。

　　六问：如何适应直播电商时代？

　　今年以来，国内家电市场受新冠肺炎疫情等因素影响而大幅下滑，渠道结构也明显变化。奥维云网的数据显示，2020年1-5月，国内家电市场出现同比负增长，第二季度市场恢复趋势向好，但四季度仍有较大的不确定性。今年头5个月，国内家电市场的线上零售量占比首次突破了七成，线下传统渠道受到冲击，同时直播电商崛起。

　　国美今年五一、618大促期间接连举办总裁直播带货活动，还与央视网、京东、拼多多、抖音联动增加流量，“五一”三小时直播销售额5.286亿元。王俊洲认为，直播背后是社群运营能力和供应链能力的支撑，美店依托门店形成17万个社群，链接了6000万用户。

　　尽管国美的微店业务快速成长，但就算不与京东、淘宝的直播带货规模比，单与头部家电厂商比，格力董明珠店6月18日直播销售破百亿，美的集团6月18日全网销售125亿，国美的线上销售规模都有待进一步做大。中怡康总经理彭煜预计，黄光裕出来后，国美会有对市场的新一轮冲击。

　　七问：国美的朋友圈有什么新人？

　　因此，在“美店——国美门店——国美APP”三端数据合一之后，国美仍然需要接通大的流量平台，形成“流量联盟”。这也就是为什么国美今年与拼多多、京东联手的原因。

　　往日的对手京东，现在变为国美的“队友”，因为京东也面临拼多多、抖音等的竞争压力。国美与京东的合作，本质上是供应链开放换取流量支持。继进驻拼多多之后，今年3月国美又在京东上开旗舰店。而拼多多、京东今年4月和5月分别以2亿美元和1亿美元，认购国美的可转债。

　　国美与京东的合作有几方面，一是供应链相互开放，中高端家电的供应链向京东开放，京东家电标品和非家电商品的供应链向国美开放，京东获得中高端家电资源，国美的美店和县域店则可拓展家电标品和非家电的商品，未来双方联合采购将可获得更好的供应商资源；二是物流仓储资源共享，京东的城市仓、国美的门店仓可以打通；三是联合营销，线上线下相互引流。

　　今后，国美会否更大胆地与互联网巨头进行更深入的战略合作，就看黄光裕的决断了。

　　八问：零售业游戏规则有什么变化？

　　毫无疑问，零售业的游戏规则已经发生了很大变化。国美最风光的时候，在全国跑马圈地，它其实是个二房东，依靠大卖场向家电厂收取进场费，同时以低价来收割零售市场。现在，国美、苏宁争霸的历史一页已经翻过去了，国美在电商时代、移动电商时代的转型都稍欠火候，如今社交电商时代，渠道多元化、碎片化，价格透明化，吃供销差价、收进场费的日子一去不复返。

　　以用户为主导，依靠技术推动，供应链和服务链高度整合，是新时代的竞争法则，谁的效率高，谁就能活下来。所以，京东与拼多多之间也不嫌弃同时牵手国美，只要效率能进一步提升。自小闯荡江湖、一直很有霸气的黄光裕，能否适应甚至创造新的游戏规则，还需观察。

　　九问：资本版图扩张还是收缩？

　　商者无域、相融共生，是黄光裕从商的左右铭。除了国美零售，他旗下还有国美金融、*ST美讯、中关村等上市公司，形成了国美系。天眼查的数据显示，黄光裕任高管的公司还有北京国美科技有限公司、北京鹏润投资有限公司、北京鹏润房地产开发有限责任公司、国美假日货仓投资有限公司、北京国美体育投资有限公司、北京万盛源家政服务有限公司等。

　　如今，不仅家电零售业的江湖已经巨变，黄光裕另一重金投入的业务房地产的江湖与十年前也是完全不同。同时，技术日新月异。黄光裕需重新思考其资本版图是继续扩张，还是收缩聚焦。

　　十问：雄心壮志是否还在？

　　黄光裕敢闯敢拼，家电零售冠军、中国首富都当过，十年禁闭之后，他的雄心壮志还在吗？江湖巨变之下，他还能攀登一个新的高峰吗？国美内部、业界都在期待。亿欧研究院院长由天宇认为，公司创始人对公司的作用毋庸置疑，黄光裕出来肯定是国美的利好，战略决策、团队士气都会增强。第一财经网