瑞幸暴涨53% 多种举措努力“求生”

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　　来源：21世纪经济报道　　原标题：深度|瑞幸暴涨53% 多种举措努力“求生”　　作者：綦宇 编辑：徐旭

　　北京时间周二开盘，瑞幸咖啡（LK.US）股价出现飙升，盘中涨幅一度超过70%，截至当日收盘，涨幅高达53.24%，报2.13美元，市值5.39亿美元。

　　有媒体将这一结果归因为潜在接盘方对瑞幸咖啡股权的争夺，或是有资金在赌瑞幸有“援兵”接盘，但目前市场上并未有相关信息。

　　依据美股投研机构Zacks，瑞幸咖啡公司的投资者需要根据近期期权市场的走势密切关注该股。因为2020年6月19日的0.50美元看跌期权是目前所有股票期权中隐含波动率最高的。

　　瑞幸咖啡当前隐含波动率（IV）为328.8，为100%百分位等级。这意味着，去年的IV有100%的时间低于目前的水平。目前的IV值（328.8）较20日移动均线（174.0）高出89.0%，显示隐含波动率有上升趋势。

　　瑞幸目前的IV值（328.8）比20天的HV值（92.8）高出254.3%，表明期权市场预测未来波动率将高于最近20天的实际波动率。

　　此外，造成股价波动的另一种可能，是此前做空瑞幸的空头，需要在二级市场购买股票平仓，有时就会引起股票的上涨。

　　5月19日瑞幸咖啡公告称，纳斯达克（Nasdaq）已通知该公司计划将其摘牌，公司计划就此举行听证会，在听证会结果出炉前，瑞幸将继续在纳斯达克上市，听证会通常安排在听证请求日期后的30至45天举行。

　　目前，瑞幸咖啡官方并未对其股价波动进行回应，而依据记者了解，针对瑞幸咖啡的诉讼，和其受到退市通知后将要举行的听证会也并未有进展。

　　要求退市后多次“调整”

　　近日，有消息传出瑞幸在其App上大量下架轻食产品，瑞幸官方回应则称，并非是公司在轻食方面收缩，而是其产品线的正常调整。

　　这样的调整，在瑞幸收到退市通知之后并非首次。

　　日前，有消息称瑞幸咖啡即将展开裁员，各部门裁员率最低50%，最高90%，赔偿为工作年资加1个月薪金。被裁人员为厦门总部员工，主要以研发人员为主。

　　而瑞幸咖啡官方则向记者表示，随着公司业务战略调整，个别部门涉及人员的转岗和优化，一些员工离职属于正常的人员流动，主要是在执行2019年绩效考核的末尾淘汰机制；对于离职员工，瑞幸咖啡按照国家相关法律进行赔偿。

　　“公司在响应政府号召，积极落实中央‘六稳六保’的决策部署，稳定就业，全国门店复工率在90%以上，尤其在疫情期间，针对未复工的武汉员工全额发放基本工资。公司员工总体稳定，”瑞幸官方表示。

　　而对于运营层面来讲，有消息称今年以来，瑞幸咖啡计划在北京地区关闭多达80家店面，占据瑞幸在该地区总门店数字的五分之一。

　　瑞幸咖啡官方则表示，受疫情等相关因素的影响，公司确实在进行正常的门店优化，对个别效益不好或客户覆盖重合的门店进行“关停并转”，同时持续新开门店，这也是公司门店战略调整的方向。

　　退市还有多远？

　　在瑞幸收到退市通知当日，纳斯达克公告称于美国东部时间5月20日上午7时（北京时间5月20日晚上7时）恢复瑞幸咖啡的交易。也是因此，在最终摘牌之前，瑞幸咖啡依然有听证会的机会，并保持正常交易。

　　20日凌晨，瑞幸咖啡董事长陆正耀发布个人声明称，公司已根据阶段性调查结果，第一时间处理相关责任人、重组董事会、更新管理层、积极进行整改，但纳斯达克不等最终调查结果就要求公司退市，出乎意料，对此个人深感失望和遗憾。

　　同时，他也表示坚信瑞幸咖啡的商业模式和商业逻辑是成立的，瑞幸咖啡自运营以来每年的营收都在持续增长。目前，尽管有疫情和造假风波的双重打击，瑞幸数千家门店仍在努力坚持运营。

　　北京郝俊波律师事务所主任律师郝俊波表示，在听证会上瑞幸咖啡有权利提出抗辩理由，从程序上看摘牌还有争取翻盘的可能，“但这种可能性微乎其微”，同时，即便听证会结果失败，瑞幸依然可以自行决定再次申诉。

　　不过，从业务层面来看，今年瑞幸咖啡开店的脚步将放慢。“不会那么大的扩张了。会主要聚焦在现有门店运营效率提升和尽快实现盈利上。”一位接近瑞幸咖啡的人士告诉记者。

　　他表示，瑞幸人流量集中的地区会继续开新店，效益不好的门店则会被优化，而据记者了解，目前小鹿茶的门店已经停止加盟，此外，主营无人售卖机的瑞划算项目也已不再推广，自动零售咖啡机瑞即购还在正常铺设。

　　4月3日，瑞幸咖啡发布公告称，发现首席运营官刘剑以及多名下属在2019年二季度至四季度期间虚增了22亿人民币交易额，并虚增了相关的费用和支出。消息一出，导致瑞幸盘中触发六次熔断，下跌75.57%收报6.40美元。